بناء الاستثمار المستدام: دليل عالمي

في عالم اليوم المترابط، تحمل قرارات الاستثمار وزنًا كبيرًا. فهي لا تشكل العوائد المالية فحسب، بل تشكل أيضًا مستقبل كوكبنا ومجتمعنا. لقد برز الاستثمار المستدام، الذي يُشار إليه غالبًا بالاستثمار القائم على عوامل البيئة والمجتمع والحوكمه (ESG)، كنهج قوي يدمج هذه العوامل غير المالية الحاسمة في عمليات الاستثمار. يقدم هذا الدليل نظرة شاملة على بناء محافظ الاستثمار المستدامة لجمهور عالمي.

ما هو الاستثمار المستدام؟

يتجاوز الاستثمار المستدام التحليل المالي التقليدي للنظر في التأثير البيئي والاجتماعي وتأثير الحوكمة على الاستثمارات. ويهدف إلى تحقيق عوائد مالية طويلة الأجل مع المساهمة بشكل إيجابي في المجتمع والبيئة. يدرك هذا النهج أن الشركات التي تعطي الأولوية للاستدامة غالبًا ما تكون في وضع أفضل لتحقيق النجاح على المدى الطويل، مما يقلل من المخاطر ويستفيد من الفرص الناشئة.

شرح عوامل ESG

• البيئة (E): يشمل هذا تأثير الشركة على العالم الطبيعي، بما في ذلك بصمتها الكربونية، واستهلاك الموارد، والتلوث، والجهود المبذولة للتخفيف من تغير المناخ. تشمل الأمثلة تبني الطاقة المتجددة، وبرامج الحد من النفايات، وإدارة سلسلة التوريد المستدامة.
• المجتمع (S): يدرس هذا علاقة الشركة بموظفيها وعملائها ومورديها والمجتمعات التي تعمل فيها. تشمل الاعتبارات الرئيسية ممارسات العمل، وحقوق الإنسان، والتنوع والشمول، وسلامة المنتجات. تشمل الأمثلة الأجور العادلة، والمصادر الأخلاقية، ومبادرات المشاركة المجتمعية.
• الحوكمه (G): يركز هذا على قيادة الشركة، وهيكل حوكمتها، والمعايير الأخلاقية، والشفافية. تعد ممارسات الحوكمه القوية ضرورية لضمان المساءلة ومنع الفساد. تشمل الأمثلة استقلالية مجلس الإدارة، وسياسات تعويضات المسؤولين التنفيذيين، وأنظمة إدارة المخاطر.

لماذا نتبنى الاستثمار المستدام؟

ينبع الاهتمام المتزايد بالاستثمار المستدام من عدة عوامل:

• الأداء المالي: أظهرت الدراسات بشكل متزايد أن الاستثمارات المستدامة يمكن أن تؤدي أداءً جيدًا مثل الاستثمارات التقليدية أو أفضل منها. تميل الشركات ذات ممارسات ESG القوية إلى أن تكون أكثر مرونة وابتكارًا وأفضل إدارة، مما يؤدي إلى تحسين الأداء المالي طويل الأجل.
• إدارة المخاطر: يساعد دمج عوامل ESG في التحليل الاستثماري على تحديد وتخفيف المخاطر المحتملة التي قد لا تكون واضحة في المقاييس المالية التقليدية. على سبيل المثال، قد تواجه الشركات ذات الممارسات البيئية السيئة غرامات تنظيمية أو أضرارًا بالسمعة أو اضطرابات في سلسلة التوريد.
• الاعتبارات الأخلاقية: يحفز الرغبة في مواءمة استثماراتهم مع قيمهم والمساهمة في عالم أكثر استدامة وإنصافًا العديد من المستثمرين. إنهم يريدون دعم الشركات التي تحدث فرقًا إيجابيًا.
• الضغوط التنظيمية: تقوم الحكومات والهيئات التنظيمية في جميع أنحاء العالم بشكل متزايد بتطبيق سياسات ولوائح تعزز ممارسات الأعمال المستدامة وتشجع الإفصاح عن ESG.
• طلب المستثمرين: هناك طلب متزايد على منتجات الاستثمار المستدام من كل من المستثمرين المؤسسيين والأفراد، مدفوعًا بالوعي المتزايد بقضايا ESG والرغبة في استثمارات هادفة.

استراتيجيات بناء محفظة استثمار مستدامة

هناك العديد من الاستراتيجيات التي يمكن للمستثمرين استخدامها لبناء محفظة استثمار مستدامة:

1. دمج ESG

يتضمن ذلك دمج عوامل ESG في التحليل المالي التقليدي واتخاذ القرارات الاستثمارية. يتطلب من المستثمرين تقييم أداء ESG للشركات والنظر في كيفية تأثير هذه العوامل على أدائها المالي. يمكن تطبيق دمج ESG عبر جميع فئات الأصول واستراتيجيات الاستثمار.

مثال: قد يقوم مستثمر يحلل شركة تكنولوجيا بالنظر في استهلاكها للطاقة، وسياسات خصوصية البيانات، وسياسات التنوع والشمول بالإضافة إلى المقاييس المالية التقليدية.

2. الفحص السلبي (الفحص الاستبعادي)

يتضمن ذلك استبعاد الشركات أو الصناعات التي تعتبر ضارة أو غير أخلاقية من المحفظة الاستثمارية. تشمل الاستبعادات الشائعة الشركات المشاركة في التبغ أو الأسلحة أو الوقود الأحفوري أو القمار. يعد الفحص السلبي نهجًا بسيطًا نسبيًا ولكنه قد يحد من فرص الاستثمار.

مثال: قد تستبعد صناديق التقاعد الشركات التي تحصل على جزء كبير من إيراداتها من تعدين الفحم أو استخراج النفط.

3. الفحص الإيجابي (الأفضل في فئته)

يتضمن ذلك اختيار الشركات التي تعد رائدة في صناعاتها من حيث أداء ESG. يحدد المستثمرون الذين يستخدمون الفحص الإيجابي الشركات التي تعمل بنشاط على تحسين تأثيرها البيئي والاجتماعي. يشجع هذا النهج الشركات على تبني ممارسات مستدامة ويكافئ أولئك الذين يفعلون ذلك بالفعل.

مثال: قد يختار المستثمر الاستثمار في أفضل الشركات أداءً في صناعة السيارات من حيث كفاءة استهلاك الوقود وتقليل الانبعاثات.

4. الاستثمار المؤثر

يتضمن ذلك الاستثمار في الشركات أو المشاريع المصممة خصيصًا لتوليد تأثير اجتماعي أو بيئي إيجابي إلى جانب العوائد المالية. غالبًا ما تستهدف الاستثمارات المؤثرة معالجة تحديات محددة، مثل تغير المناخ، أو الفقر، أو نقص الوصول إلى الرعاية الصحية. يتطلب الاستثمار المؤثر قياسًا دقيقًا وإبلاغًا عن النتائج الاجتماعية والبيئية.

مثال: الاستثمار في مؤسسة تمويل متناهي الصغر توفر قروضًا للشركات الصغيرة في البلدان النامية أو مشروع طاقة متجددة يولد كهرباء نظيفة.

5. الاستثمار الموضوعي

يتضمن ذلك التركيز على موضوعات أو اتجاهات محددة تتعلق بالاستدامة، مثل الطاقة النظيفة، أو الحفاظ على المياه، أو الزراعة المستدامة. يسمح الاستثمار الموضوعي للمستثمرين بتوجيه استثماراتهم نحو المجالات التي يعتقدون أنهم يستطيعون فيها إحداث أكبر تأثير.

مثال: الاستثمار في الشركات التي تطور وتصنع المركبات الكهربائية أو تلك التي توفر تقنيات تنقية المياه.

6. المشاركة مع المساهمين

يتضمن ذلك استخدام حقوق المساهمين للتأثير على سلوك الشركات وتعزيز الممارسات المستدامة. يمكن للمستثمرين التفاعل مع الشركات من خلال الحوار، والتصويت بالوكالة، وقرارات المساهمين لتشجيعهم على تحسين أدائهم في ESG.

مثال: تقديم قرار مساهم لطلب الكشف عن انبعاثات غازات الاحتباس الحراري للشركة أو تبني سياسة سلسلة توريد أكثر استدامة.

اختيار الاستثمارات المستدامة: دليل خطوة بخطوة

يتطلب بناء محفظة استثمار مستدامة تخطيطًا وبحثًا دقيقين. إليك دليل خطوة بخطوة:

1. حدد أهداف الاستدامة الخاصة بك

ما هي القضايا الأكثر أهمية بالنسبة لك؟ هل أنت مهتم بشكل أساسي بتغير المناخ، أو العدالة الاجتماعية، أو حوكمه الشركات؟ سيساعدك تحديد أهداف الاستدامة الخاصة بك على تضييق خيارات الاستثمار واختيار الاستراتيجيات التي تتوافق مع قيمك.

2. ابحث عن تقييمات وبيانات ESG

توفر العديد من المنظمات تقييمات وبيانات ESG عن الشركات، بما في ذلك MSCI و Sustainalytics و Refinitiv. يمكن أن تساعدك هذه التقييمات في تقييم أداء ESG للشركات ومقارنتها بأقرانها. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن وكالات التصنيف المختلفة قد تستخدم منهجيات مختلفة، لذلك من المهم فهم كيفية حساب التقييمات والنظر في مصادر معلومات متعددة.

3. ضع في اعتبارك فئات الأصول المختلفة

لا يقتصر الاستثمار المستدام على الأسهم. يمكنك العثور على خيارات استثمار مستدامة عبر مجموعة من فئات الأصول، بما في ذلك السندات والعقارات والأسهم الخاصة. السندات الخضراء، على سبيل المثال، مصممة خصيصًا لتمويل المشاريع الصديقة للبيئة.

4. نوّع محفظتك

التنويع ضروري لإدارة المخاطر في أي محفظة استثمارية، بما في ذلك المحفظة المستدامة. وزع استثماراتك عبر قطاعات ومناطق جغرافية وفئات أصول مختلفة لتقليل تعرضك لأي استثمار فردي.

5. راقب محفظتك وقم بتقييمها

راقب بانتظام أداء استثماراتك المستدامة وقم بتقييم تأثيرها على أهداف الاستدامة الخاصة بك. هل تساهم استثماراتك في النتائج الإيجابية التي كنت تأمل فيها؟ هل هناك أي مجالات يمكنك فيها تحسين أداء الاستدامة لمحفظتك؟

التحديات والاعتبارات

بينما يوفر الاستثمار المستدام العديد من الفوائد، فإنه يطرح أيضًا بعض التحديات:

• توفر البيانات وجودتها: بيانات ESG ليست متاحة دائمًا أو متسقة عبر الشركات والصناعات المختلفة. هذا يمكن أن يجعل من الصعب مقارنة أداء ESG للاستثمارات المختلفة.
• الغسل الأخضر: قد تبالغ بعض الشركات أو تحرف جهود الاستدامة لجذب المستثمرين. من المهم فحص ادعاءات الشركات بعناية والبحث عن تحقق مستقل من أداء ESG الخاص بها.
• مخاوف الأداء: قد يخشى بعض المستثمرين أن يؤدي الاستثمار المستدام إلى انخفاض العوائد المالية. ومع ذلك، كما ذكرنا سابقًا، أظهرت الدراسات بشكل متزايد أن الاستثمارات المستدامة يمكن أن تؤدي أداءً جيدًا مثل الاستثمارات التقليدية أو أفضل منها.
• نقص التوحيد القياسي: هناك نقص في التوحيد القياسي في الإبلاغ عن ESG والإفصاح عنه، مما قد يجعل من الصعب على المستثمرين مقارنة أداء الاستدامة للشركات المختلفة.

أمثلة عالمية لمبادرات الاستثمار المستدام

في جميع أنحاء العالم، تعزز مبادرات مختلفة الاستثمار المستدام:

• أهداف الأمم المتحدة للتنمية المستدامة (SDGs): توفر أهداف التنمية المستدامة إطارًا لمعالجة التحديات العالمية مثل الفقر وعدم المساواة وتغير المناخ. يواءم العديد من المستثمرين استثماراتهم مع أهداف التنمية المستدامة للمساهمة في تحقيق هذه الأهداف.
• فريق العمل المعني بالإفصاح المالي المتعلق بالمناخ (TCFD): يقدم فريق العمل المعني بالإفصاح المالي المتعلق بالمناخ توصيات للشركات للإفصاح عن مخاطر وفرص تغير المناخ. يساعد هذا المستثمرين على تقييم التأثير المحتمل لتغير المناخ على استثماراتهم.
• مبادئ الاستثمار المسؤول (PRI): تعد مبادئ الاستثمار المسؤول شبكة عالمية من المستثمرين الذين تعهدوا بدمج عوامل ESG في ممارساتهم الاستثمارية.
• خطة عمل التمويل المستدام للاتحاد الأوروبي: تهدف هذه الخطة إلى إعادة توجيه تدفقات رأس المال نحو الاستثمارات المستدامة ودمج الاستدامة في صنع القرار المالي.
• أمثلة الأسواق الناشئة: في دول مثل البرازيل، تركز المبادرات على الزراعة والغابات المستدامة. في الهند، هناك تركيز متزايد على الطاقة المتجددة والبنية التحتية. تشهد الدول الأفريقية استثمارات في مشاريع تعزز الشمول المالي والتعليم.

مستقبل الاستثمار المستدام

من المتوقع أن يشهد الاستثمار المستدام نموًا مستمرًا في السنوات القادمة. مع زيادة الوعي بقضايا ESG وزيادة طلب المستثمرين، ستتعرض الشركات لضغوط متزايدة لتحسين أدائها في مجال الاستدامة. ستلعب التطورات التكنولوجية دورًا أيضًا، مع ظهور أدوات ومنصات جديدة لمساعدة المستثمرين على تحليل بيانات ESG وتتبع تأثير استثماراتهم.

على وجه التحديد، هناك العديد من الاتجاهات الجديرة بالملاحظة:

• زيادة توفر وجودة بيانات ESG: من المتوقع أن تتحسن جودة وتوفر بيانات ESG حيث تواجه الشركات ضغوطًا أكبر للإفصاح عن أدائها في ESG وحيث تقوم وكالات التصنيف بتحسين منهجياتها.
• زيادة دمج عوامل ESG في العمليات الاستثمارية: ستصبح عوامل ESG مدمجة بشكل متزايد في التحليل الاستثماري التقليدي وصنع القرار.
• نمو الاستثمار المؤثر: من المتوقع أن ينمو الاستثمار المؤثر مع سعي المستثمرين إلى تحقيق تأثير اجتماعي وبيئي إيجابي إلى جانب العوائد المالية.
• التركيز على مخاطر المناخ: سيكون تغير المناخ محركًا رئيسيًا للاستثمار المستدام، مع تركيز المستثمرين بشكل متزايد على تقييم وإدارة المخاطر والفرص المتعلقة بالمناخ.
• الابتكار التكنولوجي: ستلعب التكنولوجيا دورًا رئيسيًا في تعزيز الاستثمار المستدام، مع ظهور أدوات ومنصات جديدة لمساعدة المستثمرين على تحليل بيانات ESG، وتتبع تأثير استثماراتهم، والتفاعل مع الشركات بشأن قضايا الاستدامة.

الخلاصة

إن بناء محفظة استثمار مستدامة لا يتعلق فقط باتخاذ خيارات أخلاقية؛ بل يتعلق باتخاذ قرارات مالية ذكية. من خلال دمج عوامل ESG في عملية الاستثمار الخاصة بك، يمكنك تحسين عوائدك على المدى الطويل، وإدارة المخاطر بشكل أكثر فعالية، والمساهمة في عالم أكثر استدامة وإنصافًا. على الرغم من استمرار التحديات، فإن مستقبل الاستثمار هو بلا شك مستدام. بصفتك مستثمرًا عالميًا، فكر في تبني هذه المبادئ لإنشاء محفظة تعكس قيمك وتساهم في مستقبل أفضل للجميع. تذكر أن تبحث بجد، وتنّوع ممتلكاتك، وتراقب استثماراتك لضمان توافقها مع أهداف الاستدامة وأهدافك المالية. تكمن قوة بناء مستقبل أكثر استدامة، جزئيًا، في قراراتك الاستثمارية.